Виробники вафель на Близькому Сході та в Південно-Східній Азії розширюють потужності на тлі історично низьких цін

Цього тижня спостерігалося значне зниження цін на пластини FOB Китай за всіма основними категоріями. Ціни на монокристалітні пластини PERC M10 та G12 впали до 0,135 дол. США/шт. і $0,202/шт., що свідчить про зниження порівняно з тижнем 4,93% і 1,94% відповідно. Пластини N-типу M10 та G12 наслідували цей приклад, знизившись до 0,131 доларів США/шт. і $0,170/шт.—a 4,38% і 6,59% зниження порівняно з попереднім тижнем.

Різке зниження цін зумовлене головним чином ослабленням попиту на нижчі ринки після нещодавнього піку. Ринкові джерела вказують на те, що виробники сонячних елементів та модулів планують знизити експлуатаційні показники, починаючи з травня, і очікується, що виробники пластин наслідуватимуть цей приклад. Спеціалізовані виробники пластин підтримують відносно вищі коефіцієнти використання, причому одна провідна фірма працює приблизно 80% потужності. Натомість, інтегровані виробники скоротили свою потужність до 55% завантаження, тоді як менші гравці другого та третього рівня, які мають обмежені потужності та застаріле обладнання, працюють лише 20–30%.

Незважаючи на керований поточний рівень запасів, слабкий попит у поєднанні зі стійким надлишком потужностей підвищив ризики накопичення запасів. Щоб стимулювати продажі, деякі виробники знижують ціни та жертвують прибутковістю. Основні пластини N-типу M10 та 182-183 мм у Китаї зараз торгуються приблизно 1 юань ($0,14)/шт., при цьому деякі вироби розміром 182183 мм вже коштують нижче цього порогу. Повідомляється, що виробники стільникових телефонів запроваджують 1 юан/шт. стеля закупівель, що посилює тиск на маржу.

Зростають побоювання щодо прибутковості. За ідеальних умов — повна потужність та ціна полікремнію N-типу нижче 30 юанів/кг — собівартість виробництва пластин N-типу M10 може стабілізуватися на рівні 1 юань/шт. Однак, оскільки ціни на полікремній залишаються на рівні 30–40 юанів/кг та неоптимальне використання ліній, втрати по всьому сектору стають очевидними. Поширений песимізм щодо попиту у 2025 році посилив негативні настрої щодо прибутків китайських виробників пластин, хоча масштаби та операційна гнучкість галузі означають, що значне скорочення потужностей, ймовірно, відбуватиметься поступово. Управління грошовими потоками матиме вирішальне значення для довгострокового виживання.

Глобальні тенденції за межами Китаю неоднозначні. Виробник з Південно-Східної Азії з Потужність 6 ГВт плани щодо збільшення використання знизу 50% перевищувати 70% у травні, завдяки розширенню виробництва клітин в Індонезії. Ще один регіональний гравець аналогічного розміру залишається на 30% використання. На Близькому Сході компанія, яка оголосила про масштабні плани щодо виробництва пластин, має намір розпочати будівництво вже у першому/другому кварталі 2026 року, хоча оцінка доцільності проекту може ще більше затримати терміни.

Зі загостренням цінової конкуренції розбіжності у стратегіях розширення потужностей — між агресивним розширенням у Південно-Східній Азії/Близькому Сході та обережним скороченням у Китаї — підкреслюють фрагментарну реакцію сектору на історичні ринкові труднощі.